Что такое IPO
Что такое IPO
Первичное публичное размещение акций (IPO) - это первая продажа акций, выпущенных компанией для широкой публики. До IPO компания считается частной, обычно с небольшим количеством инвесторов (учредителей, друзей, семей и т.д.). Когда компания проходит IPO, любой желающий может впервые купить акции и стать владельцем части компании.
Цель проведения IPO
Компании, которые стремятся к росту, часто используют первичное публичное предложение для привлечения капитала. Он может быть использован для дополнительной модернизации, финансирования исследований и разработок, или погашения существующего долга. Также, через IPO повышается осведомленность о компании, которая обычно генерирует волну новых клиентов.
Этапы IPO
- Когда компания хочет стать публичной, первое, что она делает - нанимает финансового консультанта или инвестиционный банк для организации и управления публичной эмиссией.
- Компания и инвестиционный банк встречаются, чтобы обсудить сумму денег, которую компания планирует собрать, а так же тип ценных бумаг, которые будут выпущены, и все детали в соглашении об андеррайтинге ценных бумаг.
- Затем все участники IPO - управленческая команда, аудиторы, бухгалтеры, банки-андеррайтеры, юристы и эксперты комиссии по ценным бумагам - посещают собрание, чтобы обсудить предложение и определить сроки подачи заявки. Подобные встречи происходят на протяжении всего процесса андеррайтинга.
- После встречи начинается проверка компании, состоящая из юридической, финансовой и налоговой экспертизы. Конечным результатом комплексной проверки является отчет, который включает в себя историческую финансовую отчетность, ключевые данные, обзор компании, факторы риска и многое другое.
- Следующий этап – это создание проспекта эмиссии ценных бумаг. Этот документ, своего рода рекламный буклет для потенциальных инвесторов. В нем отображена лишь минимальная информация, но при этом не содержится сведений о предполагаемой цене и количестве ценных бумаг, которые будут выпущены. На этом же этапе проводится рекламная компания для максимального освещения IPO.
- После окончательного определения цены, инвестиционные банки начинают распределять акции среди инвесторов, участвовавших в предварительной подаче заявок на покупку. После этого акции начинают обращение на вторичном рынке.
Оценка компании для IPO
Основные методы, которые инвест-банки используют для оценки компании до того, как она станет публичной:
- Финансовое моделирование (прогнозирование финансовых результатов в будущем);
- Сравнительный анализ;
- Прецедентный анализ транзакций.
Комбинируя эти три метода, банкиры получаю то, что они называют разумной ценностью, которую инвестор будет готов заплатить за ценные бумаги.
Крупнейшие IPO
| Компания | Привлеченная сумма | Страна проведения IPO | Год проведения IPO |
|---|---|---|---|
| Alibaba | $25 млрд. | США | 2014 |
| VISA | $19,7 млрд. | США | 2008 |
| General Motors | $18,1 млрд. | США | 2010 |
| Enel Spa | $17,4 млрд. | США | 1999 |
| $16 млрд. | США | 2012 | |
| Deutsche Telekom | $13,1 млрд. | США | 1996 |
| AT & T | $10 млрд. | США | 2000 |
| Uber Technologies | $9 млрд. | США | 2019 |